ETFS.
為什麼3xetfs比你認為
的風險更高
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JohnEdwards
投資者面臨著所有槓桿投資車輛的大量風險。然而，3倍交易所交易資金（ETF）特別有風險，因為他們利用更多的槓桿率以實現更高的回報。槓桿ETF可能對短期交易目的有用，但長期以來他們有重大風險。
鍵Takeaways
- 三重槓桿（3x）交易所交易資金（ETF）具有相當大的風險，不適合長期投資。
- 複合物可在揮發性市場期間引起3XETF的大量損失，例如在2020年上半年的美國股票。
- 3xETFS通過使用衍生物來獲得槓桿，這引入了另一套風險。
- 由於它們保持固定水平的槓桿水平，3XETF最終會在一天下降超過33％的下降超過33％時完全崩潰。
- 即使這些潛在的災害發生也沒有發生，3XETF具有高收費，從長遠來看，增加了顯著的損失。
了解3xetfs
與其他槓桿ETF一樣，3XETFS跟踪各種資產類別，如股票，債券和商品期貨。不同之處在於，3XETF適用於更大的槓桿，試圖獲得其各自的潛在指標的日常或每月返回的三倍。3XETF背後的想法是利用金融市場的快速日常運動。從長遠來看，出現了新的風險。
複合和揮發性
複合-累計施加收益和損失對主要資本量隨時間的累計影響-是3xETF的明顯風險。複合從資本收益或利息中重新投資資產的收益，以產生額外的回報。交易者用數學公式計算複合，這一過程可能在槓桿ETF中造成顯著的增益或損失。
假設投資者在三重槓桿基金中佔100美元。考慮一天的基準指數的價格上漲5％，下一個交易日下降5％時會發生什麼。連續日期，3倍槓桿基金上漲15％，下降了15％。交易第一天后，最初的100美元投資價值115美元。交易結束後的第二天，初始投資現在價值97.75美元。這對投資的損失是2.25％，通常在沒有使用槓桿的情況下通常會跟踪基準。
槓桿基金中的波動率可以迅速導致投資者的損失。那些尋找真實世界的實際示例的這種現象的例子需要看起來沒有比標準普爾500指數的性能和相關的3XETF在2020的性能。
複合的效果通常會導致快速臨時收益。然而，複合物也會導致揮發性市場中的永久性損失。
衍生物
許多3xETFS使用衍生品-例如期貨合約，掉期或選擇-跟踪潛在的基準。衍生品是由締約方之間的協議組成的投資工具。他們的價值取決於底層金融資產的價格。與交易衍生品相關的主要風險是“市場”，“交易對手”，“流動性”和“互連”風險。投資3XETFS間接公開投資者對所有這些風險。
每日重置和恆定的槓桿陷阱
大多數利用ETF每天重置為其底層基準指數，以維持固定的槓桿比率。這根本並不完全是傳統的保證金賬戶如何工作，並且這種重置過程導致稱為恆定槓桿陷阱的情況。
給予足夠的時間，安全價格最終會拒絕足以造成可怕的損壞甚至消除高度槓桿的投資者。道瓊斯是世界上最穩定的股指之一，1987年10月的一天下降了大約22％，如果那是3倍的ETF存在，那麼它將在黑色星期一上丟失了大約三分之二的價值。如果潛在的指數在一天下降超過33％，則為3xETF會失去一切。2020年初的短期和激烈的熊市應作為警告。
高費用比
三重槓桿ETF也具有非常高的費用比率，使他們為長期投資者提供了不吸引人。所有共同基金和交易所交易所資金（ETF）為股東收取費用比例，以支付基金的年度營業費用。費用比率表示為基金平均淨資產的百分比，並且可以包括各種運營成本。每年計算並在基金招股說明書和股東報告中披露的費用率直接降低了基金對其股東的回報。
即使是費用率的少量差異也可以在長期的情況下花費投資者大量的資金。3XETF通常每年收取約1％的費用。與典型股票市場指數ETF的比較，它通常具有0.05％以下的小型費用比率。每年減少1％，總損失超過26％以上。即使槓桿ETF也與指數拉動，即使是由於費用而長期以來，它仍將失去廣泛的邊緣。
