投資者之間的重要爭論是股市是否有效-即它是否反映了在任何特定時間內可供市場參與者提供的所有信息。有效的市場假設（EMH）認為，所有股票都根據其固有的投資物業完全定價，所有市場參與者同樣擁有的知識。

金融理論是主觀的。換句話說，沒有經過驗證的財務法律。相反，想法試圖解釋市場的作用。在這裡，我們看看有效的市場假設在解釋股票市場的行為方面已經簡短。雖然可能很容易在理論中看到許多缺陷，但重要的是探索其在現代投資環境中的相關性。

高效市場假設（EMH）原則和變型

有三個有效的市場假設：弱勢，半強，強壯。

弱勢使當前股價反映所有可用信息的假設。它進一步說過去的表現與未來對股票的持有無關。因此，它假設無法使用技術分析來實現返回。

該理論的半強形式競爭股票價格是公開可用的所有信息。因此，投資者不能利用基本分析來擊敗市場並取得重大收益。

在理論的強烈形式中，所有信息-都是公共和私人的，已經考慮到股票價格。所以它假設沒有人對可用信息有利，無論是內部還是內外的人。因此，它意味著市場是完美的，並使市場的過度利潤是不可能的。

EMH

的問題

雖然它可能聽起來很棒，但這種理論沒有批評。

首先，有效的市場假設假設所有投資者都以相同的方式感知所有可用信息。用於分析和評估股票的不同方法對EMH的有效性帶來了一些問題。如果一個投資者尋找低估的市場機會，而另一個投資者在其增長潛力的基礎上評估股票，這兩項投資者已經達到了對股票公平市場價值的不同評估。因此，一個argumNT反對EMH指出，由於投資者價值不同，因此無法在有效的市場下確定股票應該是值得的。

其次，在高效市場假設下，沒有單一投資者能夠比另一筆投資基金實現更大的盈利能力。由於它們都具有相同的信息，因此它們只能達到相同的回報。但考慮投資者，投資基金等整個宇宙等等的廣泛投資回報。如果沒有投資者對另一個人有任何明顯的優勢，那麼在共同基金行業中會有一系列年度回報，從大量損失到50％的利潤或更多？根據EMH的說法，如果一個投資者有利可圖，這意味著每個投資者都是有利可圖的。但這遠非真實。

第三（與第二點密切相關），在高效的市場假設下，沒有投資者可以擊敗市場或平均年度回報，所有投資者和資金都能夠利用他們的最佳努力實現。這將自然意味著，隨著許多市場專家經常維持，絕對最佳投資策略只是將所有的投資基金放入一個指數基金中。這將根據企業盈利能力或損失的總體水平增加或減少。但是有許多投資者一直持續毆打市場。WarrenBuffett是那些設法在年復一年後分離的人之一。

限定EMH

EugeneFama從未想像他的有效市場將100％效率一直效率。這是不可能的，因為股票價格需要時間來回應新信息。然而，有效的假設並沒有嚴格定義需要恢復到公允價值的時間需求。此外，在一個有效的市場下，隨機事件完全可以接受，但隨著價格恢復到常態，總會被熨燙。

但是，重要的是要通過允許隨機發生或環境最終來破壞自己。毫無疑問，必鬚根據市場效率考慮此類事件，但根據定義，定期效率立即佔這些因素。換句話說，價格應該與釋放可以預期影響股票的投資特徵的新信息進行幾乎瞬間響應。因此，如果EMH允許低效率，可能需要承認絕對的市場效率是不可能的。

增加市場效率？

雖然在高效的市場假設上澆注冷水相對容易，但其相關性實際上可能正在增長。隨著計算機化系統的興起，分析股票投資，交易和公司，投資在嚴格的數學或基本分析方法的基礎上越來越多地自動化。鑑於正確的電力和速度，一些計算機可以立即處理任何和所有可用信息，甚至將這種分析轉化為即時交易執行。

儘管使用計算機的使用越來越多，但大多數決策仍然由人類完成，因此受到人為錯誤。即使在機構層面，使用分析機器也是通用的。雖然股票市場投資的成功主要是對個人或機構投資者的技能的，但人們將不斷尋找比市場平均值更大的回報的Querfire方法。

底線

這是安全的，這一市場不會隨時實現完美效率。為了提高效率，必鬚髮生所有這些事情：

• 通用對高速和高級定價分析系統的訪問。
• 普遍接受的定價股分析系統。
• 在投資決策中絕對沒有人類情感。
• 所有投資者的意願接受他們的回報或損失將與所有其他市場參與者完全相同。

甚至很難想像甚至可以滿足市場效率標準之一。