黃金基金為投資者提供了商品風險，而無需處理商品的攜帶或提供物理金幣的麻煩，這通常需要在商品期貨市場中所要求的。金幣可以用作抵禦地緣政治不穩定或利率風險的對沖。

雖然先鋒沒有提供純金基金，但它確實提供了一項投資於貴金屬和礦業公司投資組合的四分之一的基金，為此市場提供間接接觸：Vanguard全球資本週期基金（VGPMX）。

基金特性

VGPMX尋找由資本密集型產業中的循環和過度投資的循環導致的投資者情緒產生的機會。至少25％的基金投入貴金屬和採礦證券.1

該互聯基金於1984年5月23日建立，並於惠靈頓管理的讚助，後來成為了先鋒的子公司。截至2021年6月，該基金自成立以來，該基金已生成了4.4％的平均年度返回

該基金的基準是拼接指數，其中包括2005年6月30日的標準普爾/花旗集團世界股權金指數的數據，全球全球定制金屬和採礦指數到2018年9月25日，以及標準普爾全球BMI金屬及採礦25％此後加權指數。在同一時期的基準返回率為4.2％.1

先鋒全球資本週期基金收取相對較低的年度費用比例為0.35％，低於相互資金的平均費用比例。它需要最低投資3,000美元。

基金策略

根據基金招股說法，Vanguard全球資本週期被積極管理和投資美國和外國股權證券，在資本支出下降的公司和行業中購買證券並尋求避免公司的公司和行業，旨在產生上面平均的複合回報。，可以輕鬆複製的資產和商業模式。

不容易複製的公司，資產和商業模式可能包括具有差異化產品的人，低成本優勢，或者在同行業中保持優勢在競爭對手中。該基金通常投資於各種部門，一系列發達和新興市場股票，通常擁有跨越市場資本化譜的公司。

該基金還將其投資（即持有25％或更多的淨資產）在發行人的證券中，其主要業務活動在貴金屬和採礦業中

截至2021年6月，該基金持有47股股票，淨資產總額為338億美元。截至2021年1月結束的財政年度，該基金持有全球股票的營業額率為70％.3，其國家風險集中在北美，歐洲和新興市場。

風險和現代組合理論統計統計

由於先鋒全球資本週期基金提供專門的曝光，並可在外國證券中投入大量淨資產，因此暴露於貨幣風險，國家或區域風險，非多樣化風險，行業集中風險，股市風險和投資風險風險。

截至6月2021日，基於尾盤15年的數據，VGPMX的年均標準差（風險代理），21.34％，銳利比率為0.35.3，衡量MSCIACWINRUSD指數-全局標準索引，它具有-6.47的alpha和1.04的β。

基金的Sharpe比率表明它為投資者提供了充足的AVE年齡年度返回的風險調整。然而，它的alpha表示它在同一時期之前平均每年近6.5％的平均成績。

基於現代產品組合理論（MPT），基金僅適用於高風險的投資者。此外，Vanguard貴金屬和礦業基金最適合尋求投資的長期投資者，這些投資主要擁有貴金屬和採礦部門的外國證券。該基金應作為衛星持有的衛星持有在多元化的投資組合中，具有長期投資地平線。