那些希望作為個人投資者的獨立財務顧問，管理資產或提供財務諮詢的人，通常需要成為註冊投資顧問（RIA）。與金融計劃者-一個更廣泛的職業不同，沒有法律任務，培訓或許可-成為RIA的道路具有具體要求。

ria許可和資格

成為註冊投資顧問（RIA）的第一步是通過第65系列（統一的投資顧問法）考試。該測試由金融行業監管機構（FINRA）管理，自我規範，私人組織，撰寫並執行管理註冊經紀人和經紀人的規則。

但是，Test-Taker不需要由經紀人經銷商贊助，因為他們是由芬蘭管理的大多數其他相關證券相關考試。

測試本身涵蓋了與投資建議有關的聯邦證券法和其他主題。它有140個多項選擇題，其中10個是預測的問題，不會達到最終成績。在130個得分問題中，候選人必須正確回答94來通過三小時考試。

值得注意的是，雖然沒有其他許可或名稱是為了成為RIA，但大多數顧問都會發現它難以在沒有其他資格的情況下進入業務，例如CFP®或CFA指定。事實上，許多州實際上允許擔任行使良好的指定的顧問放棄65系列。這些名稱包括：

• 認證金融計劃（CFP®）
• 特許金融分析師（CFA）
• 特許投資輔導員（CIC）


• 特許金融顧問（CHFC）

個人金融專家（PFS）

ririas

的聯邦和國家註冊

如果提供投資建議或資產管理服務將成為您所提供的服務的關鍵，則成為RIA的下一步是註冊您打算做生意的SEC或國家。但是，如果提供投資服務或建議，您將無需這樣做純粹對您的練習偶然。可能在此異常下有資格獲得的專業人士列表包括：

• 會計師
• 律師
• 工程師
• 教師
• 銀行家
• 經紀人
• 發布者
• 專門與美國證券合作的顧問
• 在商品期貨交易委員會和提供投資建議的顧問不是誰不是主要的業務線路
• 慈善組織的員工

秒註冊資格

2010年Dodd-Frank法案通過的法規設定了SEC的一定限制註冊：1

• 一個小於2500萬美元的小議員是禁止的，如果其主要辦公室和業務地點處於規定顧問的國家（目前所有國家除外），則禁止審查。
• 中型顧問，AUM介於2500萬美元至1億美元的AUM：
  要求如果其主要辦公室和業務之地在紐約或懷俄明州，除非提供註冊豁免（例如，為私人資金的某些顧問豁免）。
• 是禁止從秒註冊中，如果其主要辦公室和業務之處在於紐約或懷俄明州以外的任何國家，並且中型顧問必須在該州註冊。如果中等大小的顧問不需要在該州註冊，那麼顧問必須與SEC登記，除非有註冊豁免。


• 接近1億美元的AUM顧問可以依靠註冊“緩衝區”，從9000萬美元到1.1億美元的AUM。顧問：
  在收購1億美元的Aum
時
• 必須一旦達到1.1億美元的AUM，否則除非有註冊豁免（
）
• 一旦與秒註冊，不需要退出秒註冊並在顧問少於9000萬美元的AUM之前退出。
• 具有至少1.1億美元的Aum的大型顧問是所需的，除非有註冊豁免，否則請與SEC登記。

任何公司或代表投資公司的公司或個人也需要與SEC申請，無論管理層的資產數量如何。

與SEC登記的公司也不需要與各州申請，但他們必須用他們開展業務的每個州提交證券交易所註冊通知。大多數國家不需要註冊或提交通知，如果顧問在該州的少於五個客戶，那麼在那裡沒有業務的地方。

大多數公司將這些實體作為公司註冊，每個員工都作為投資顧問代表（IAR）。應當指出，雖然公司註冊可能會限制顧問的財務責任，但如果RIA違反規則，則不會允許逃避法律或監管行動。

rias和formavd

註冊過程的下一步是創建投資顧問登記存款（IARD）的賬戶，該賬戶由芬蘭代表SEC和各國管理。（一些不要求這一點的州，所以只有在這些地方做生意的顧問不必經歷這個過程。）

帳戶開放後，Finra將提供有關CRD號和帳戶ID信息的顧問或公司。然後，RIA可以文件表格adv和U4表單，與SEC或狀態。

表格ADV是政府使用的官方申請文件，以申請成為RIA。它有多個部分必須完成，儘管只有第一部分被電子方式向秒或州政府批准。表格的第II部分是分配給所有客戶的披露文件。它必須明確列出向客戶提供的所有服務，以及賠償和費用的細目，可能的利益衝突，公司的道德準則，顧問的財務狀況，教育背景和憑證以及任何附屬方面。

這表格也必須以電子方式上傳到IARD，並給予所有新的和潛在客戶。準備和提交這些表格通常需要幾個星期幾個星期，然後秒必須在45天內回複申請。

有些國家可能會盡快回复30天，但在任何一種情況下，這種過程通常被要求延遲了需要澄清的其他信息和問題。登記委員會的所有公司還必須創建一個全面的書面合規計劃，涵蓋其實踐的各個方面，從交易和賬戶管理到銷售和營銷和內部紀律程序。

一旦證券批准申請，該公司可能會作為RIA開展業務，並且必須申請申請的年度修正案，提交ADV的附表1，該等修正案更新了所有公司的相關信息（例如當前正在管理的資產數量）。此外，雖然SEC對顧問的顧問沒有具體的財務或粘合要求，但最低淨值或現金流量，但它確實在申請過程中審查了顧問的財務狀況。

大多數國家要求麗亞斯如果他們沒有實際監管，如果他們沒有，他們的實際監護權和10,000美元;未能滿足此要求的rias必鬚髮布擔保債券。（此要求的規則，以及註冊的其他幾個方面，因國家而異。）

rias與rrs

金融專業人士選擇成為rias，因為它允許他們更加自由地構建他們的實踐-更多，所以除了允許的註冊代表，他還向個人投資者提供了建議，購買和銷售證券，通常是經紀公司的僱員。

儘管有類似的探測名稱，但註冊代表（RRS）與註冊投資顧問不同。RRS為經紀人工作，作為其代表客戶交易投資產品。經紀人是RRS。

註冊代表為經紀人-經銷商工作-Aka股票經紀人-必須始終支付他們的盈利百分比作為對其後台支持和合規性監督的賠償，這將易於承認有時會非常霸道。

經紀人通常還在委員會上工作，而大多數麗伊則將客戶收取管理層的百分比，或者為其服務提供公寓或單或小時費用。許多RIA也使用另一家公司，例如折扣經紀人，以容納客戶的資產，而不是在內部持有賬戶，以簡化其記錄保留和管理。

法規監督的戰鬥

雖然證券和州有負責監督rias的責任，但芬蘭已經花了過去幾年的遊說國會，讓它承擔了這項任務，甚至試圖在2012年試圖達成一項裁決。芬蘭聲稱研究表明SEC無法自行充分監督RIA產業，要么需要更多的資源，或者需要將rias的監督侵襲到自我監管組織（如芬蘭）。

事實上，2011年，第二次由SEC本身完成的一項研究表明，政府在2010年的管轄範圍內只能審查少於10％的rias。芬蘭保留了它有能力有效監督和審查所有rias的資源定期。

然而，RIA社區已經努力阻止芬蘭侵犯其領土。管理此額外監管的成本將為顧問提供沉重的財務負擔，許多較小的公司可能會被置於業務。

許多rias還將Finra視為一項無效的組織，這些組織對經紀人經銷商社區進行了重大偏見，一些統計數據表明，芬蘭國裁定大力裁定客戶在客戶在交易糾紛中尋求大量資金的仲裁案件中的主要渠道。

顧問還認為Finra實質上降低了對RIA客戶的保護，因為RIA在法律上始終有法律要求為客戶的信託能力行事。

經紀人和證券許可代表只需要滿足適用性標準，這項規模低得多的行為標準，只要求經紀人執行的給定交易必須為當時的客戶“合適”。信託標準要求顧問無條件地將客戶的最佳利益始終在各地以及所有情況下以及所有情況和情況下。Finra監督可能會結束這一標準的顧問。

底線

註冊投資顧問比在委員會工作的行業的同行更享有更大的自由。他們也需要堅持更高的行為標準，大多數顧問強烈覺得這不應該改變。

當然，那些註冊成為RIA的人還必須爭奪大多數新企業所有者面臨的正常啟動問題，例如營銷，品牌和地點，除了註冊過程。

SEC網站提供有關成為RIA的其他信息。