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納斯達克預購如何運作
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AndrewBloomenthal
曾幾何時,股市只能在標準的牆壁街至下午4點30分。至下午4點。但近年來,納斯達克擴大了其前市場的運營,從而使投資者能夠在東部時間點4時開始交易。隨著納斯達克的預先市場隨著時間的推移而逐步增長,不同時區的投資者享有比以往任何時候都更輕鬆的交易股票的能力。此外,在市場預售時間,投資者可以迅速對公司盈利報告和政府經濟數據公告等新聞項目作出反應。簡單地:在市場前交易期間,股價受到政治事件和其他外部因素的強烈影響,而不是供需力量。
鍵Takeaways
- 納斯達克和其他主要證券交易所穩步增添了他們的交易時間,為投資者提供更多購買和銷售證券。
- 納斯達克的市場前業務讓投資者在東部時間凌晨4點開始交易。
- 電子通信網絡(ECN)使投資者能夠在下午4:00之間的售後時間進行交易股票。到下午8:00。
- 擴大交易時間讓投資者立即對公司新聞和政治事件作出反應。
預先市場交易的缺點包括更高的交易費,流動性和定價不確定因素。
1999年第一次迭代步驟當納斯達克在2013年3月7日開始為業務開放時,它將開始時間轉回另外三個小時,以努力與紐約證券交易所競爭,這引入了市場前開始時間凌晨4點,2005年回來。並且由於電子通信網絡(ECN),在沒有使用傳統證券交易所的情況下匹配潛在的買家和賣家,投資者可以在下午4:00之間的售後商品貿易股票到下午8:00。
預售交易缺點
市場前交易可能會對價格和體積產生負面影響。這主要是因為在市場前幾個小時內有較少的股票市場參與者,這抑制了大多數上市證券的流動性。低流動性具有更大的波動性。競標與賣價之間的傳播擴展,經常在單一交易日內廣泛擺動。作為另一個缺點,很難獲得準確的引用,因為即使是最好的ECN也可以註冊報告延遲。
在市場前交易時間,由於購買權力的差異,個人投資者往往對其機構投資者對應的劣勢往存在。讓我們假設加州州教師的退休系統旨在在上午9:30之前購買一塊巨大的股票塊。讓我們進一步假設俄克拉荷馬州公共員工退休系統發生銷售股票塊。在這種情況下,可能會忽略一個小單獨投資者的投標或詢問價格。當然,即使將小型投資者的貿易經歷過,市場前的交易費可能明顯高於在常規市場時間內為同一貿易收取的費用。
納斯達克的預售市場正式稱為“延長時間交易”。
經紀商如何限制預售前交易
編纂華爾街規則的機構知道個人投資者在市場前幾個小時可能面臨某些鬥爭。因此,在線經紀經常限制投資者充分利用這些交易窗口的能力。例如,雖然查爾斯施瓦佈公司(Schw)來允許交易者在時鐘周圍下訂單,但它並沒有嘗試執行交易,直到上午8點,只需90分鐘。
此外,在預售時間,經紀房屋只能促進限制訂單,以特定的預先宣布的價格購買和銷售證券。相反,投資者希望放置一個市場秩序,其中一個問題銷售市場價格,可能只在標準時間內進行。此外,每個訂單的股票數量通常被限制,如施威布不會讓投資者貿易超過25,000股股份所示。
底線
個人投資者應權衡市場前交易的利弊。雖然可能會有壓倒性的風險,但對於那些有腸毅力的人也有潛在的意外收穫。