高效市場的支持者認為，所有已知的信息已經定價於股票或其他投資。據高效市場理論家稱，算法交易的興起使得市場價格幾乎即時即時即時。

但是，其他人仍然不相信。他們認為，沃倫巴菲特或高頻交易員這樣的長期投資者可以一直賺取利潤是因為市場低效率。他們聲稱的這些效率不可避免，因為市場由人類編程的人類或計算機組成。

無論多麼紀律，人們經常通過行為偏見進行彩色的財務決策，使他們致力於情緒或犯錯誤處理信息。這是行為金融的基礎，將心理學理論與傳統金融經濟學相結合的基礎。行為金融基於這些因素預測實際交易行為，並被用作制定更加有效的交易策略的理由，這是對人為局限性的更正。

在這裡，我們突出了四個突出的行為偏見，這些偏見已被確定在其個人經紀賬戶內交易的零售交易商中。特別是，我們介紹過度自信，遺憾，注意力赤字和趨勢追逐。

1.過度頻率

過度自信有兩個組成部分：在信息的質量方面過度相互信任，以及您在合適的時間在所述信息上行動的能力，以獲得最大收益。研究表明，過度自信的交易者更頻繁地貿易，並且未能適當多樣化他們的投資組合。

一項研究分析了一家折扣經紀公司的10,000名客戶的交易。該研究希望確定頻繁交易是否導致更高的回報。在撤銷稅收虧損交易和其他以滿足流動性需求之後，該研究發現，已購買的股票表現不佳，銷售股減少了5％，兩年超過8.6％。換句話說，零售投資者越活躍，他們所做的少錢。

在多個市場中無數次重複該研究，結果總是相同的。作者得出結論，貿易商是“基本上支付賠錢的費用”。

如何避免此偏置

貿易減少，投入更多。通過進入交易活動，您正在針對計算機，機構投資者和世界各地的其他人交易，具有比您更好的數據和更多的經驗。賠率絕大多數據他們有利。通過增加時間範圍，鏡像指標和拍攝股息，你可能會隨著時間的推移建立財富。抵制建議，相信您的信息和直覺比市場上的其他人更好。

2.後悔

承認，你至少完成了一次。你相信某些股票價格價值，下行潛力很小。你把交易放在上，但它慢慢地反對你。仍然感覺到你是對的，當損失很小時，你沒有出售。你讓它走了，因為只要你不賣掉這個位置，沒有損失是一個損失。它繼續反對你，但在股票失去大部分價值之前，你沒有賣。

行為經濟學家稱之為後悔。作為人類，我們盡量避免遺憾的感覺盡可能遺憾，往往我們將竭盡全力，有時是不合邏輯的長度，以避免擁有遺憾的感覺。通過不銷售職位和鎖定損失，交易者不必處理遺憾。研究表明，銷售勝利位置的交易員的貿易員也是如此早期的1.5到2倍，並為時已晚的失敗位置，所有這些都是為了避免失去收益或失去原始成本的遺憾。

如何避免此偏置

設置永遠不會改變的交易規則。例如，如果股票貿易失去其價值的7％，則退出該位置。如果股票上升到一定程度上，請設置一個拖尾停止，如果交易失去一定的收益，將鎖定收益。使這些水平不可用的規則，不要對情感進行交易。

3。有限的注意力跨度

有數千種股票可以選擇，但個人投資者既沒有時間也沒有研究每個人。人類受到了赫伯特西蒙稱的經濟學家和心理學家稱為“有界合理性”的限制。該理論指出，人類將根據他們積累的有限知識做出決定。他們不會做出最令人滿意的決定。

由於這些限制，投資者傾向於只考慮通過網站，金融媒體，朋友和家庭引起注意的股票，或者在他們自己的研究之外的其他來源。例如，如果某些生物技術股票獲得FDA對大片藥物的批准，則可以放大到上行的舉動，因為報告的新聞捕獲了投資者的眼睛。關於同樣股票的較小消息可能導致市場反應非常小，因為它沒有到達媒體。

如何避免此偏置

認識到媒體對您的交易活動產生了影響。學習研究和評估眾所周知的股票，“脫離人跡罕至的人”可能會揭示你從未找到的利潤豐厚的交易，如果你等待他們來到你。不要讓媒體噪音影響您的決定。相反，使用媒體作為許多數據點之間的一個數據點。

4.追逐趨勢

這可以說是最強的交易偏見。行為金融的研究人員發現，致力於共同資金的所有新資金中的39％進入了10％的資金，最佳表現是前一年的最佳表現。雖然金融產品通常包括“過去的表現不指示未來結果”的免責聲明，但零售交易商仍然認為他們可以通過研究過去來預測未來。

人類有一個非凡的人才來檢測模式，當他們找到它們時，他們相信他們的有效性。當他們找到一種模式時，他們採取行動，但通常該模式已經定價了。即使發現了模式，市場也比大多數交易者都在關心市場。加州大學研究發現，與其他人相比，加權過去性能決定的投資者通常是最糟糕的表現。

如何避免此偏置

如果您確定了趨勢，可能會在您之前識別和剝削它。您遇到了在高速公路購買的風險-即時換取交易，以便在價值中觀看股票撤退。如果你想利用效率低下，請乘WarrenBuffett方法;當其他人在自信時，別人害怕和賣出。繼牛群很少產生大規模的收益。

常見問題

什麼是後悔厭惡？

遺憾的厭惡是當一個人浪費時間，能量或金錢時，以避免在可以超過投資價值的初步決定中感到遺憾。一個例子是買一輛壞車，然後在維修的錢上花費更多的錢，而不是汽車的原始成本，而不是承認你應該剛剛買了另一輛車。

投資者不是由不是m國王交易，或者擔任害怕遺憾的失敗者。對行為金融的基本了解，制定了強大的投資組合計劃，並理解您的風險容忍和理由可以限制吸引破壞性遺忘行為的可能性。

如何判斷我是否過度自信？

如果您詢問此問題，您可能已經過度提供了過度信任。感覺你比別人更了解或比你真的這樣做是一個對專家的新手製作的重要錯誤。作為人性的一部分，可以安全地假設您可能在決策的某些方面表現出過度信任。

我該怎麼辦才能避免追逐趨勢？

作為人類的牧人行為和市場心理難以分離。保持趨勢追逐清晰的好方法是創造一個客觀和無偏的策略，然後堅持無論如何。提前設置退出標準，並不偏離。被動索引或逆勢策略也可用於避免這種偏差。

底線

你在這些偏見中看到了一點嗎？如果你這樣做，了解避免人類情感陷阱的最佳方式是有交易規則。那些可能包括銷售，如果股票降落一定的百分比，在它上升一定百分比後沒有購買股票，並且在經過一定的時間之前沒有銷售職位。您無法避免所有行為偏見，但您可以最大限度地減少對交易活動的影響。