每一項投資組合都應考慮在投資者的一生中分配債券的百分比。這是因為債券提供穩定且相對安全的現金流量（收入），這對於在投資規劃的資產淨化或資本保存階段以及接近該階段的投資者至關重要的投資者至關重要。在最簡單的條件下，如果您依賴投資收入支付賬單和日常生活費用（或在不久的將來），您應該投資債券。

在本文中，我們將討論幾種不同類型的債券，並確定每個可能用於滿足投資者的目標。

構建您的投資組合，用於收入

與股票投資不同，債券組合可以構建，以滿足投資者的確切收入需求，因為股票，投資者可能取決於不確定和不可預測的資本收益來支付賬單。此外，如果投資者正在儲存股票，他們可能必須在錯誤的時間恰當地做到-當揮發性股市下降時。

結構良好的債券投資組合沒有這個問題。收入可以從優惠券付款或優惠券支付的組合和校長的返回處於債券的成熟。在債券的到期日不需要的任何收入都是在另一個債券中重新投資於未來需求的戰略性地-以這種方式滿足收入要求，而最高資本則保留。底線是，債券提供歷史上不太揮發，更少的風險，更可預測的收入來源而不是股票。

有美國國債，公司債券，抵押債券，高收益債券，市債券，外國債券和新興市場債券-只是為了命名幾個。每種類型都有不同的日期（從短期到長期）。讓我們仔細看看許多這些不同的債券類型。

U.s.資金鍵

美國國債被認為是最安全的，如果不是最安全的，在世界上投資。對於所有意圖和目的，它們被認為是無風險的。（注意：他們沒有信用風險，但不利率風險。）

美國國債經常被用作其他債券價格或收益率的基準。任何債券的價格也最好地看待其收益率。作為相對值的衡量標準，引用大多數債券的產量作為屈服於可比美國國債的產量。

示例：產量擴散

在某個公司債券上的傳播可能是當前10年期國庫國的200個基點。這意味著公司債券比當前10年的財政部更多的百分之兩倍。因此，如果e假設該公司債券是不可取的（意味著校長不能早日買出），與財政部債券相同的到期日，我們可以將額外的2％解釋為衡量信貸風險的衡量標準。這種信貸風險或傳播的衡量標準將根據公司具體和市場條件改變。

如果您正在揮動一些收益率以換取無風險投資組合，您可以使用國庫債券來構建一個投資組合，其中包含符合您收入需求的優惠券支付和運費。關鍵是通過與您的收入需求盡可能緊密地匹配這些優惠券支付和運費，盡量減少您的再投資風險。您甚至可以直接從美國財政部直接購買美國國債，以同樣的價格（收益率）為國庫直接的大型金融公司。

公司鍵

雖然並非所有公開交易公司通過發行債券籌集資金，但有數以千計的不同發行人的公司債券。公司債券具有信用風險，因此必鬚根據公司的業務前景和現金流進行分析。商業前景和現金流是不同的-公司可能有一個光明的未來，但可能沒有目前的現金流量來履行其債務。信用評級機構如穆迪和標準貿易署提供對公司債券的評級，以幫助投資者評估發行人的及時利息和主要付款能力。

產量提供了公司債券與美國國債之間相對價值的有用衡量標準。在基於收益率的比較兩個或更多的公司債券時，重要的是要認識到成熟度的重要性。

示例：鍵收益率和信用風險

為期五年的公司債券，產量為7％，可能與10年的公司債券具有相同的信貸風險，同期產量為7％。如果五年的美國財政部產生了四個百分之四，美國的10年年庫得到了六個百分點，我們可能會得出結論，10年的公司債券具有較少的信貸風險，因為它正在蔓延的“更緊密”交易財政部基準。一般來說，債券的成熟度越長，投資者所需的產量越高。

底線是，不要試圖基於在不同到期情況下的鍵之間的產量進行相對價值比較，而無需識別這些差異。並且，注意並識別企業債券可能具有的任何呼叫功能（或其他選項功能），因為它們也會影響產量。

多元化是最大限度地減少風險的關鍵，同時最大限度地提高股票投資組合，它在公司債券組合中同樣重要。公司債券可以通過零售經紀人購買，最小面值通常價值1000美元（但它通常可以更高）。

抵押鍵

抵押債券與公司債券相似，因為他們攜帶了一些信用風險，從而以收益率蔓延到美國國債的貿易。抵押債券也有預付款和推廣風險。這些類型的利率風險與基礎借款人將其抵押貸款作為現行利率變更的抵押貸款的可能性有關。換句話說，抵押債券具有嵌入式呼叫選項，可以隨時由借款人行使。此通話選項的估值極大地影響了基於抵押的證券的產量。任何投資者都必須得到很好的理解，任何投資者都會在抵押債券和/或其他類型的債券之間進行相對價值比較。

有三種一般類型的抵押債券：GinnieMae，代理債券和私人標籤債券。

• GinnieMae債券是由美國政府的充分信仰和信貸支持-聯邦住房管理局（FHA），退伍軍人事務或其他聯邦住房保障金妮MAE債券的貸款機構。
• 代理抵押債券是由家庭融資政府贊助企業（GSES）發布的債券：FannieMae，FreddieMac和聯邦房屋貸款銀行。雖然這些債券不承擔美國政府的充分信心和信譽，但他們被GSE保證，市場普遍認為，這些公司對聯邦政府支持的內容保證。
• 私人標籤債券由大型抵押貸款發起人或華爾街公司等金融機構發布。

GinnieMaeBonds沒有信用風險（類似於美國國債），機構抵押債券帶有一些信用風險，私人標籤抵押債券可以帶來大量信用風險。

抵押債券可以是一個重要的p多元化債券組合的RT，但投資者必須了解他們獨特的風險。信用評級機構可以提供評估信用風險的指導，但要注意-評級機構有時會錯誤。抵押債券可以通過零售經紀人購買和銷售。

高屈服鍵，muni鍵和其他鍵

除了上述財政部，公司和抵押債券外，還有許多其他債券可以在一個多樣化，創收的投資組合中戰略性地使用。分析與美國國債相比這些債券的產量，相對於相同類型和成熟的可比債券是理解其風險的關鍵。

正如股票價格走勢一樣，債券收益率與另一個部門不一致。例如，高產債券與新興市場債券的產量可能會隨著發展中國家改變的政治風險而變化。您可以在粘合和部門之間有效地使用產量比較，僅在您了解收益率的差異來時才進行相對值分析。確保了解債券的成熟度如何影響其收益率-這包括可以更改成熟度的嵌入式呼叫選項或預付選項。

底線

債券在每一個長期投資策略中都有一個地方。不要讓你的生命的儲蓄在股票市場波動中消失。如果您依靠您對收入或在不久的將來的投資，您應該投資債券。在投資債券時，基於收益率進行相對價值的比較，但確保了解債券的成熟和功能如何影響其產量。最重要的是，研究和理解與10年庫的相關基准率，使每個潛在的投資納入其適當的觀點。