“財富效應”是消費者傾向於在房地產和股票這樣的廣泛資產上升時花更多的前提。財富效應馬刺個人消費的概念直觀地說道。任何擁有家庭或為401（k）計劃有貢獻的人可能傾向於在大屏幕上揮霍或SUV坐在巨額利潤上，即使這些利潤僅在紙上。

沒有那麼快，說一些專家，他說住房收益產生財富效應，但股市收益不。

無論是由房地產或股票市場造成的，歷史的課程是投資者應謹慎對待財富效應，因為支出可能易受逆轉的未實現收益很少是一個好主意。

住房與股票市場財富效果

股票市場比較財富對比較財富的文件之一與住房市場的經濟燈具案件，羅伯特先生（案件-海運家家庭價格指數的開發商）和約翰Quigley撰寫。他們的論文，“比較財富效應：股市與住房市場相比，”是2001年7月首次介紹，並於2005年更新，當由於住房繁榮引起的廣泛關注時（此全部原創文章在這裡提供。）

案例，先令和Quigley在1982年至1999年的期間表示他們的研究發現“處於最佳弱點”的股票市場財富效應，但有力證明住房市場財富的變化對消費產生重要影響。

他們得出結論，住房價格的變化應被視為比在美國和其他發達國家的消費中的消費中的股權更改產生更大和更重要的影響。

房價坍落度導致消耗減少

作者在2013年1月發布的一篇新論文中更新了他們的研究，其中他們將財富和消費者的研究擴展到37年來，從1975年到2012年第二季度。案件，先鋒和Quigley表示他們的擴展數據分析顯示，房價下跌刺激家庭支出的大量和顯著降低。

具體而言，住房財富的增加與2001年至2005年和2005年之間的上升相似，在四年內增加了家庭支出約為4.3％。相反，與2005年至2009年之間的崩潰相當的住房財富下降將導致支出下降約3.5％.2

財富效果懷疑論者

在2009年6月，三名美國經濟學家，包括CharlesW.CollesW.Columbia大學Calomiris，StanleyD.Longhofer和WilliamMiles的WichitaStateUniversity，認為住房的財富效應被誇大了，消費的反應住房財富變化可能很小。

文章說，通過案例，Shiller和Quigley爭議結論，這位作者未能進行TAe表示“同時性問題”，這是指消費和房價的可能性受到預期未來收入的變化的推動。

當經濟學家使用統計技術到數據來糾正同時性問題，他們發現沒有住房財富效應。

有趣的是，在經濟學家發現住房財富確實對消費者支出產生影響的幾個情況下，影響總量幅度較小，而不是股票財富。這與案例，Shiller和Quigley的結果相反

外殼ATM

儘管如此，批評者可以通過支出狂歡的峰值驗證，這些狂歡的狂歡率可以在這一千年的第一個十年內討論數百萬U.S.房主猶豫不決。

然而，這些消費者沒有坐在紙質利潤上。他們通過取出家​​庭股權貸款兌現它們。

20世紀90年代和2000年代初的消費誇張主要是通過居住的股權提取來促進。房主使用家庭股票貸款的資金來追求狂歡，實質上使用他們的家庭作為自動櫃員機（ATM）。

根據聯邦儲備委員會的2007年研究，從家庭中提取的股權習慣於從1991年到2005年的平均支出，或者佔總PCE的1％的平均支出。雖然股權提取在1991年至2000年平均融資了總PCE的0.6％，但股份從2001年至2005年上升至2005年的1.68％，因為房屋蓬勃發展.4

MarkZandi是穆迪分析的首席經濟學家，估計，在2008-09年的金融危機之前，房屋財富的每1美元增加了0.08美元以額外的支出產生了0.08美元，而每股1美元的庫存財富收益增加支出只需0.03美元。Zandi估計，在2013年緩慢增長經濟中，住房和股票的財富效應分別達到約0.05美元至0.02美分

不要讓“財富效應”粉碎您的財富

2013年第三季度，美國家庭財富上漲1.92萬億美元，以77.3萬億美元，通過飆升股市和住房反彈。根據聖路易斯菲埃特的數據，達到69萬億美元的家庭淨值上升到69萬億美元的衰退前高達8萬美元的價格超過8萬美元。根據聖路易斯的數據，從那時起，達到了2020年的第二季度112萬億美元。

如果儘管恆星表現雖然感覺特別富裕，你並不孤單。以下是一些指示，用於應對“財富效應”對您的個人財富的影響。

專注於財富創建和保存

您的重點應在積極財富效應期間創造財富，並在負財富效應期間保持財富。但應以衡量的方式嘗試此類財富創造和保存，而不是通過承擔過多的風險。

避免攻擊性策略當市場熱

時

從家中提取股權度假或購買股票通常不是一個好主意。時期。

隨著我們在2008-2009年的了解到，紙質財富有一種令人不安的習慣，即消失在薄空氣中。換句話說，價格下跌以及上漲。

不要通過致富的快速故事而搖擺

在20世紀90年代後期，在20世紀90年代末，在20世紀90年代末，投票機將在20世紀90年代末面臨金融毀滅。當美國房地產市場遭到自208年至2009年的蕭條以來，當美國房地產市場遭到最陡峭的懲教時，搶購多個物業的房地產投資者面臨著類似的命運。

由那些自稱（過度）猜測的人進行吹噓，並避免使用比財務更令人舒服地處理的更多槓桿。

不要打擊趨勢

創造財富的最簡單方法是保持趨勢。反逆情有時可以得到回報，但如果您的時機關閉，您可能必須承擔相當大的損失。

作為一個例子，2013年大多數美國股票在大多數美國股份持懷疑態度的賣空者幾乎沒有選擇，但在產生巨大的損失後放棄他們的短頭寸。

注意財富保存

財富創造只有一半的等式;財富保存是另一半。

如果您擔心市場上即將到來的急劇糾正的可能性，請使用尾隨停止和期權策略來保護您的收益。

保持估值和信號

估值和其他信號可以提供早期的警報G在投資者情緒中即將發生的轉變。

雖然很難或不可能確定市場上衣和底部，但在桌上拍攝歷史新高並加入多年低點的高質量公司時，簡單的策略是財富創作的聲音策略。