日元與過去30年的其他貨幣匯率之間發生了劇烈的波動。在20世紀80年代初，日元通常在200至270段之間的某個地方交易，但在1985年9月，世界各地的西方經濟都聚集在紐約，決定貶值，這一協議被稱為PlazaAccord.2PlazaAccord在未來十年中展示了日元的加強趨勢，以匯率達到近80日元至美元的匯率，這是日元價值的驚人184％的升值。

日本的泡沫和經濟停滯

雖然日元的力量受益日本遊客和公司在美國進行併購，但對於想要向美國消費者銷售商品的日本出口商是不利的。事實上，日元的這種急劇上漲是導致建築物的關鍵因素之一，然後在20世紀80年代後期在日本的泡沫經濟中爆發，這是幾十年的經濟停滯和價格通貨緊縮的時期.2

自1995年以來，日元見過一些劇烈的波動。雖然它們在廣場雅閣之後的前10年中，但他們都不是在日本商人和政治家的心態上造成嚴重破壞，並改變了該國經濟的潛在結構。日元在2007年中期開始加強，看到它在2011年後期通過了80日元/美元水平粉碎了這一趨勢僅在新政府選舉時開始（並急劇地）（由先生領先）ABE）和任命新的中央銀行總督（Kuroda先生），既承諾大規模的量化寬鬆，那麼匯率對日本經濟的影響有多大，這一波動帶來了哪些變化？

實際影響與翻譯效果

為確定匯率對日本經濟的影響，有助於使用基本示例。讓我們假設我們擁有120日元/美元的匯率，兩家銷售在美國汽車的兩家日本汽車製造商。公司在日本建造其汽車，然後將它們出口到美國，公司B公司在美國建造了一家工廠，以便在那裡製造汽車。現在讓我們進一步假設IT公司為120萬日元在日本製作標準汽車（以120日元/美元的假定匯率約為10,000美元），而且公司將在美國製作類似的型號。T.EN，每輛車的成本大致相同。因為兩輛汽車都是類似的製造和質量，所以讓我們最後假設他們均以15,000美元出售。這意味著兩家公司將在車輛上賺取5000美元的利潤，這將在返回日本時成為60萬日元。

匯率為日元/美元的情景

現在，讓我們看看日元加強100日元/美元的情景。因為它仍然是公司在日本生產的120萬日元生產汽車，因為日元加強了，汽車現在以12,000美元的價格為12,000美元（120萬日元除以100日元/美元）。但B公司仍然生產每輛車10,000美元，因為它在本地製造，並且不會受到匯率的影響。如果汽車仍然售價為15,000美元，公司現在將獲得每輛車3000美元的利潤（15,000美元-$12,000），該公司將以100日元/美元的價值300,000日元。但B公司仍將為每輛車5000美元的利潤（15,000美元-10,000美元），這將是500,000日元。兩者都將在日元術語中賺取較少的錢，但公司A的下降將更嚴重。當然，當匯率趨勢逆轉時，反向將是真實的。

匯率為100日元/美元的情況

例如，如果日元削弱至140日元/美元，公司A將每輛車達到900,000，而B公司每輛車只能賺700,000日元。兩者都會在日元術語中更好，但公司將更多。

匯率為140日元/美元的情況

這些情景顯示了公司A公司的大量影響匯率。由於公司在生產貨幣和貨幣上的貨幣之間存在不匹配，因此溢利將受到各種貨幣的影響。但是，B公司只面臨翻譯效果，因為它以美元術語的盈利能力不受影響-只有當它報告日元的收益或試圖向日本遣返現金時，任何人都會注意到任何意見。

在日本的鏤空

日元在廣場協議後10年的匯率升高，遵循許多日本製造商的匯率波動重新考慮其在日本建築的出口模式並在國外銷售。這對盈利能力產生了影響。日本從一個職位從一個職位迅速消失到勞動力比較昂貴的地方。即使沒有上述效果的影響，它即使在海外生產貨物就會變得更便宜。

此外，它還在有政治上挑戰，將產品出口到美國當地競爭的地方。美國人目睹了索尼（SNE），松下和劇烈吞噬他們的電視製造業等公司，他們不願意讓同樣的事情發生在汽車等其他戰略產業中。因此，出現了一系列政治緊張局勢，日本出口的新障礙，如汽車的自願配額，以及對美國出口的出口限制.4

日本公司現在有兩種充分的理由在海外建造廠房。面對不穩定的匯率，它會導致更穩定的盈利能力，並減輕勞動力的成本增加。豐田是一個經典的例子。

下面的幻燈片來自豐田的2019財年的年度結果介紹。它詳細介紹了（a）公司在日本和海外生產的汽車之間的分裂，並（b）日本和海外產生了多少收入。首先，數據顯示，該公司的絕大多數公司現在來自日本以外的國家。但我們還注意到它建造的大多數汽車都是在海外製造的。雖然公司可能仍然是淨出口國，但在延長時期的進化可能發生時，畢業於海外生產的畢業是明確的.5

資料來源：豐田，2019年

並非所有日本的製造商都是大型出口商，而不是日本的所有出口商都是豐田和汽車行業在海外生產的侵略性。然而，過去三十年的大部分時間都是趨勢。下圖結合了兩個政府機構的數據來說明這一點。它介紹了日本製造商海外子公司的收入，並將其劃分為1997年至2014年同一公司的總收入。

海外子公司收入為總數

的百分比

該圖表顯示，第一次偉大日元升值結束後不久，海外子公司的比例從8％到接近截至2014年底，30％。換句話說，越來越多的日本製造商看到擴大其海外企業並製作他們銷售產品的產品的優點。

然而，這種模式的問題是它挖空了日本經濟。隨著國外搬家的工廠，日本國內可以獲得更少的工作，這對工資下調並損壞了國內經濟。即使是非製造商也會感受到消費者在支出中的影響。

即使是關於核功率

匯率因素大幅度討論能源安全，因為該國缺乏石油等自然資源。必須進口該國無法通過可再生來源生產的任何東西，如水力發電，太陽能和核能。由於這些進口的化石燃料中的大多數價格為美元（以及極其揮發性），日元/美元匯率可能會產生巨大的差異。

即使在2011年3月發生的巨大地震的三重災害，海嘯和核崩潰之後，該國的政府和製造商仍然熱衷於核對核反應堆。雖然政府的量化寬鬆計劃自2012年以來一直在削弱日元的削弱方案，但由於弱勢而導致疲軟的成本更加疲軟.6如果石油價格上漲，而日元仍然疲軟，則會再次損害國內廠商（和家庭，汽車司機，以及消費）的生產成本。

底線

在廣場協議和匯率波動之後加強日元，隨之而來的匯率波動，鼓勵日本製造業的再平衡，專注於國內生產和出口到生產已大規模轉移到海外的一個。這對國內就業和消費產生了後果，甚至是非製造商和單獨的國內公司都暴露。雖然公司本身變得更加穩定，因為它們不太暴露在匯率變動的負面影響，但國內經濟的未來穩定性不太確定。