售罄的（OTM）選項比金錢（ITM）或金錢選項更便宜，因為OTM選項要求底層資產進一步移動，以便申請的價值（稱溢價）大幅增加。與金額股票價格相比，罷工價格是不利的。

換句話說，在購買時沒有嵌入其中的任何利潤.1

但是，股權股價的重大舉措可能會將盈利能力帶來備選案。由於概率很低，因此庫存可能會在選項的到期日之前進行這種戲劇性的行動，因此購買的溢價低於那些具有更高盈利可能性的選項。

看起來便宜的看法並不總是一個好的交易，因為往往是廉價的原因。也就是說，當在合適的時間正確選擇併購買了OTM選項時，它可以導致大的回報，因此誘惑。

在購買金錢選擇時可以是一個有利可圖的策略，應根據其他策略進行評估賺錢的可能性，例如只需購買潛在的股票，或購買金錢或更接近金錢選擇。

ut-money選項的誘餌

呼叫選項

呼叫選項為買方提供正確但不是義務，在選項到期之前在預設的罷工價格上購買底層股票。如果該選項的罷工價格高於基礎安全性的當前價格，則呼叫選項被視為差餉。例如，如果一股股票價格為每股22.50美元，則罷工價格為25美元，則目前“of-money”的通話選項將是“of-money”。1

換句話說，如果可以在市場上的價格22.50美元，投資者不會以25美元的價格購買股票。

PUT選項

Put選項為買方提供正確，但不是義務，銷售在期權到期之前，在預設的罷工價格上的底層股票。如果選擇的罷工價格低於基礎安全性的當前價格，則將選項視為OTM。例如，如果股票以每股22.50美元的價格交易，罷工價格為20美元，請選項是“超出金錢”。1

換句話說，如果可以在市場上的價格22.50美元，投資者不會以20美元的價格向庫存銷售。

OTM的程度和ITM

作為情況的OTM（和ITM）的程度因案例而異。如果呼叫選項上的罷工價格是75，而且股票價格為50美元，那麼該選項就是退稅，該選項的價格將成本很少。另一方面，55次罷工的呼叫選項比當前價格的50美元更接近，因此該選項將花費超過75次罷工。

進一步的資金是一個選擇的，它是更便宜的，因為它變得更有可能無法達到遙遠的罷工價格。同樣，具有較近到期的OTM選項將花費低於差異的差異。一個選擇即將到來的時間越來越少到達到罷工價格，並且價格比OTM選項更便宜，直到到期。

OTM選項也沒有內在價值，這是他們比ITM選項便宜的另一個重要原因。本質價值是股票當前價格與罷工價格之間的差異。如果沒有內在值，則選項的溢價將低於嵌入其中內在值的那些選項。

在積極的方面，OTM選項提供了很大的槓桿機會。如果潛在的庫存確實在預期的方向上移動，並且OTM選項最終成為金錢的選擇，它的價格將比交易者在發病時購買ITM選項的百分比增加。

由於這種較低的成本和更高的槓桿作用，交易商更願意購買OTM選項而不是ATM或ITM選項是非常常見的。但與所有事情一樣，沒有免費的午餐，並且有重要的權衡需要考慮。為了最好地說明這一點，讓我們來看看一個例子。

購買庫存

讓我們假設交易員預計會有股票將在未來幾週內升起。該股的交易價格為47.20美元。利用潛在舉措的最直接的方法是購買100股股票。這將花費4,720美元。每美元，股票上漲或下降，交易者收益或虧損100美元。

購買in-money選項

另一種選擇是購買ITM呼叫選項，罷工價格為45美元。此選項僅需23天，直到到期，以2.80美元的價格交易（或控制100股的合同為280美元）。該貿易的Breakeven價格為股票的47.80美元（45美元的罷工價格+2.80美元的贈品）。

以高於47.80美元的價格，此選項將獲得，指出點，股票。如果股票在期權到期時股票低於45美元，則此選項將毫無價值地過期，全部保費金額將丟失。

這清楚地說明了槓桿的效果。交易員不僅會購買4,720美元購買該股票，而且為溢價提出280美元。對於這個價格，如果股票上漲超過0.60美元的份額（從目前的價格為47.20美元到47.80美元），那麼備選方案交易員將與冒險的股票交易員發出冒險的股票交易員。警告是，收益必須在未來23天內發生，如果沒有，損失了280美元的溢價。

購買up-mone選項

如果交易者非常有信心，潛在的庫存很快就會做出有意義的舉措，另一種選擇是購買OTM呼叫選項，達到50美元的罷工價格。由於此選項的罷工價格差不多超過股票價格（47.20美元），只剩下23天，直到到期，此選項僅為0.35美元（或一份100股合約35美元）。

交易者可以購買這50個罷工價格中的八個，以獲得與購買45次罷工價格之一的成本相同的費用。通過這樣做，她將擁有相同的美元風險（280美元），因為45次罷工價格呼叫的持有人。下行風險是相同的，儘管失去整個溢價的概率更大。

換取這一點，利潤潛力更大。請注意下圖x軸的右側。利潤數明顯高於W在前面的圖表上看到。

購買誘人的“便宜”OTM選項的抓住是平衡了對更簡單的概率的現實的願望。50個通話選項的Breakeven價格為50.35美元（50次罷工價格加0.35付費支付）。此價格比目前庫存價格高6.6％。因此，如果股票在接下來的23天內少於股票的股票比率超過6.6％，這筆交易將失去金錢。

比較潛在風險和獎勵

以下圖表顯示三個位置中的每一個的相關數據，包括預期的利潤和百分比。

如果股票達到53美元，則表明桌面中的關鍵是回報差異，而不是每股股票的50美元。如果股票在期權到期時間上漲至53美元，則OTM50呼叫將獲得2,120美元，或+757％，而ITM45呼叫選項的520美元利潤（或+185％）和580美元，長庫存位置或+12％。

但是，為了實現這一股票必須在短短23天內進展超過12％（47.20美元至53美元）。除非發生主要市場或公司活動，否則這麼大的揮桿通常是不現實的。

現在，如果股票在選項到期當天收於50美元，則考慮會發生什麼。購買45次電話的貿易商收盤，利潤為220美元，或+70％。與此同時，50次呼叫過期毫無價值，50名呼叫的買方經歷了280美元，或100％的初始投資的損失。儘管她在她的預測中是正確的，但股票會上漲，它只是沒有足夠的崛起。

底線

投機者可以押注大預期舉措是可接受的。但是，首先了解任何職位所涉及的獨特風險很重要。考慮可能在盈利能力和概率之間提供更好的權衡的替代方案也很重要。雖然OTM選項可以為降壓提供最大的爆炸，但如果它有所了解，則遠遠超過金額值得的概率很低。

這些圖形只是各種場景的利潤和損失潛力的例子。每筆交易都不同，選擇價格不斷變化，因為其他潛在的潛在和其他變量變化。