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如何在U.K中啟動對沖基金。
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kristinazucchi
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2月21日，2021年
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robertc.kelly
目錄
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對沖基金的基礎知識
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法規和批准
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鍵元素
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提取限制
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特殊注意事項
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營銷和徵集
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底線
對沖資金的基礎知識
對沖基金匯總投資，涉及積極的交易策略，為投資者提供非常有效的回報。由於這些回報，他們已經獲得了很大的名字。但他們不是平均投資者的選擇，主要是因為初始投資要求通常相當高，只能由認可的投資者，例如機構投資者和高淨值個人（HNWIS）實現。
對沖基金就像共同基金一樣，因為兩者都允許投資者購買和銷售股票。但由於他們涉及積極的投資策略和車輛，對沖基金具有更多對投資者的風險。對沖基金行業的監管是公平的鬆懈，但金融危機後的事情發生了變化。
這些基金是一個複雜的野獸，不僅適用於投資者，而且是為那些管理它們的人而成。建立一個障礙-在英國而不是在美國。這一過程可以花費至少三個月才能完成，往往會導致許多新公司聘請外部公司建立並確保基金完全符合所有法律法規。
還有興趣開始自己的對沖基金嗎？繼續閱讀以了解有關對沖基金基礎知識的更多信息以及在英國開始您的基金所需的步驟。
鍵Takeaways
- 在英國開始對沖基金比美國在美國更加複雜。
- 對沖基金在U.K.中受到高度監管和透明。
- 創始人必須符合嚴格的監管要求，提交必要的文件，並在開始運營之前尋求批准。
- 對沖基金的關鍵要素包括管轄權，結構，監督和提供者和組件。
- 大多數對沖基金收取兩年和二十個費用，其中佔總資產的2％和20％的利潤。
法規和批准
對沖基金管理人員必須獲得批准，以便在2000年的金融服務和市場法案下開始資金。第一個和最基本的一步是學習如何瀏覽理事機構。規定和授權批准下屬於金融行為局（FCA），以前稱為金融服務管理局（FSA）.1
提交金融行為管理局的申請最多可能需要六個月才能獲得批准.2部分批准程序要求投資經理展示適當的財政資源和適當的工作人員，系統和控制來管理基金。有幾個先決條件：
- 根據基金是否落在歐洲共同體的金融工具指令（MIFID）中的市場內落在市場中的資源需求。3
- 通過在U.K.4 中的管理經驗，通過全面或部分通過考試或部分來證明投資人員能力
批准後可能會監測對沖基金最多一年。這種監督包括與業務，財務記錄和報告，合規性和投訴有關的規則。基金營銷由替代投資基金經理指令（AIFMD）.5投資經理必須在其既定國家收到監管機構的批准，以便在歐盟（歐盟）國家的資金上市.6
3,635
在2021.7中美國活動對沖基金的數量
鍵元素
導航外部法規和授權只是對沖基金管理人員必須考慮的挑戰之一。在他們開始運營之前，基金創始人還必須決定：
- 管轄權
- 結構
- 監督和提供者
- 組件
讓我們來看看每個因素以及如何與英國對沖基金行業有關。
管轄權
這是對沖基金業務的地理位置。管轄權不一定在基金的管理員中不一定地點。那麼為什麼重要？基金的總部定義其稅收結構或如何徵稅.8
許多資金都是避稅海上。像開曼群島，百慕大，盧森堡或愛爾蘭等國家是受歡迎的選擇，因為它們具有非常有利的公司稅法。例如，開曼群島是世界上最大的離岸金融中心之一。在該地區設立的企業不徵稅.9
對沖基金受益於離岸司法管轄區，因為它是投資者而不是基金會徵稅的投資者，而不是基金投資組合的讚賞.10
基金結構
基於投資者的類型及其需求選擇基金的結構。這包括稅收狀態，使用槓桿和投票權的能力。
對沖基金的典型結構是：
- 獨立：這是一個單一基金，其中幾個投資者購買股份。
- 隔離的投資組合公司：這些是單獨的法律實體，每個投資者都有一個單獨的基金賬戶，他們的資產和負債。
- 主/飼養者和傘資金：這些資金落在上面列出的兩個極端中間。公司使用這種結構來滿足不同的投資者要求，例如稅收狀態或利用限制。饋線帳戶進入主基金，然後代表進紙資金交易。11
監督和提供者
英國法律要求對沖基金至少有兩名獨立董事，稅務目的必須是離岸的。投資經理豁免（IME）允許對沖基金任命基於U.K.的投資經理，如果符合某些標準
許多資金都被建立為自我管理的資金。在這些情況下，管理團隊代表基金的任命的官員，挽救了時間和金錢。其他想要啟動對沖基金的提供商包括管理員，獨立審計師，託管人和/或主要經紀人，法律諮詢和稅務顧問。
無論是否如何設置監督和提供者，管理人員必須在提供投資管理服務時獨立行動，並且所有交易必須在日常業務過程中進行。管理人員獲得習慣收費，以返回其服務。但他們不能包含超過20％的基金資產.13
基金組件
管理層需要在建立之前對其基金組成部分進行某些決定。以下是必須考慮的組件。
- 股票課程：許多對沖基金創造不同的股票類別，如管理和投資份額。管理股通常會持有投票權，而投資股份被認為是非缺陷。還可以為投資經理的任何官員和僱員建立單獨的股票課程，允許他們避免支付費用。u.k.納稅投資者也可以有一個股票類。10
- 費用：hedE基金費用有許多不同的形式。但他們傳統上遵循一個簡單的結構。二十二十個費用結構支付管理（AUM）資產的2％的管理費，升值或障礙率的20％績效費用超過。1415
提取限制
管理必須確定的最大組成部分是如何處理撤回以及附加費用。
其中一個最常見的規定稱為鎖定期。在此期間銷售或兌換他們，投資者不得兌現其股票，通常一到兩年。這是因為基金經理需要時間在某些情況下重新平衡他們的投資組合.16
如果投資者打破鎖定規定，資金可能會收取費用。他們也可以像一些共同基金一樣收取贖回費用。
投資者可以在與他們的對沖基金投資的AWRYAWRYAWRY時直接提交投訴。
特殊注意事項
基金管理人員需要考慮建立軌道記錄並證明它們具有成功所需的內容。基金的賽道記錄的長度取決於任何特殊條件潛在的投資者以及經理的血統或經驗。投資者通常希望通過比較來自其他公司的另一家公司的經理的曲目記錄來看待蘋果對蘋果比較。
種子資本也很重要，特別是在對監管要求方面的要求。它允許基金輕鬆建立，確保運營成本不會對基金的表現產生負面影響。具有合適的結構意味著成本是外部的，並且不提出基金的整體性能。
營銷和徵集
如上所述，AIFMD管理對沖基金如何市場和徵求其資產。AIFMD有明確的規則，關於公司如何營銷其基金和徵求資產.17
截至2018年，基於U.K.的對沖基金必須遵守AIFMD。但情況並不總是如此。在2018年之前，這些資金能夠簡單地遵守私募規則，無需遵循AIFMD，只需符合以下標準：
- 他們只在U.K中銷售他們的產品。
- 歐盟以外的基金銷售基金
- 依靠逆向徵集投資者接近對沖基金，而不是過於傳播的方式
將在歐盟徵求資產的管理人員必須遵守這些規則來建立營銷許可證.17
底線
對沖基金在U.K.的情況下，須遵守更多的監管機構標準而不是美國的資金。如果您希望開始自己的基金，請確保聯繫適當的理事機構，以確保您符合嚴格的規則和規定。
根據計劃的對沖基金公司的複雜性，您可以選擇聘請外部公司以幫助您通過過程中涉及損害。您對所有要求的理解和遵守情況將有助於為新的對沖基金提供強大的骨幹。
