最近油價的波動率為交易商提供了一個很好的機會，如果他們能夠預測正確的方向，就可以獲得利潤。波動率被測量為任一方向的儀器價格的預期變化。例如，如果石油波動率為15％，目前的油價為100美元，則意味著在明年的交易商中，預計油價會達到15％（達到85美元或115美元）。

如果目前的波動性超過歷史波動，交易商預計價格上漲的較高波動。如果目前的波動性低於長期平均值，則交易商預計價格上漲的波動率會降低。CBOE的（CBOE）原油ETF波動率指數（OVX）跟踪美國石油基金交易所交易基金的金錢罷工價格的隱含波動.1ETF追踪WTI原油（WTI）的運動購買NYMEX原油期貨

購買和銷售波動率

交易員可以通過使用衍生策略來利用揮髮油價。這些主要包括同時購買和銷售選項，並在提供原油衍生產品的交易所的期貨合約中取得職位。交易員購買波動或從波動的增加盈利的戰略被稱為“長跨越”。它包括購買呼叫和撥打選項，同樣的罷工價格。如果在向上或向下方向上有相當性的移動，策略變得有利可圖。

例如，如果石油價格為75美元，而且撥款價格呼叫選項的交易價格為3美元，而且撥款價格置於4美元的價格達到4美元，則該策略將獲得超過7美元的盈利以石油價格的運動。因此，如果油價超過82美元或超過68美元（不包括經紀費），則該戰略是有利可圖的。還可以使用金錢選項實現這一策略，也稱為“長扼殺”，這減少了前期高級成本，但將需要更大的運動，以便策略是有利可圖的。最大利潤在理論上是無限的，最大損失限制為7美元。

銷售波動率的策略或受益於減少或穩定波動，稱為“短跨欄”。它包括以同樣的罷工價格銷售呼叫和PUT選項。如果價格範圍限制，該戰略變得有利可圖。例如，如果石油價格為75美元，而且金錢罷工價格通話選項以3美元的價格交易，而美元罷工的價格置於4美元的交易價格為4美元，如果沒有更多的情況，該戰略變得有利可圖比石油價格超過7美元的運動。因此，如果油價上漲至82美元或下降至68美元（不包括經紀費），則該戰略是有利可圖的。也可以使用金錢選項實現此策略，稱為“短扼殺”，這減少了最大可獲得的利潤，但增加了策略盈利的範圍。最大利潤僅限於7美元，而最大損失在理論上是無限的。

以上策略是雙向的：它們與移動的方向無關。如果貿易商對石油價格有所了解，則交易員可以實施將交易員提供利潤的機會，同時限制風險。

看漲和看跌策略

一個受歡迎的看跌策略是熊呼叫傳播，這包括銷售欠款，併購買甚至進一步的撥打電話。保費之間的差額是淨收入金額，是該戰略的最大利潤。最大損失是罷工價格與淨信用金額之間的差異。例如，如果石油價格為75美元，而80美元和85美元的罷工價格呼叫選項分別的價格分別為2.5美元和0.5美元，最大利潤是淨信貸，或2美元（$2.5-$0.5），最大損失3美元（5美元-2美元）。該策略也可以通過銷售商業撥備和購買前夕來實現這一策略進一步的超出資金。

類似的看漲策略是鬥牛呼籲傳播，包括購買欠款和銷售更遠的撥打電話。保費之間的差額是淨借記金額，是策略的最大損失。最大利潤是罷工價格與淨借記金額之間的差異。例如，如果石油價格為75美元，而80美元和85美元的罷工價格呼叫選項分別的價格分別為2.5美元和0.5美元，最大損失是淨借記，或2美元（$2.5-$0.5），最大利潤是3美元（5美元-2美元）。該策略也可以通過購買ob-money放置和銷售甚至進一步的儲蓄來實現這些策略。

還可以使用期貨採取單向或複雜的擴展位置。唯一缺點是進入期貨職位所需的保證金將高於進入期權職位的保證金。

底線

貿易商可以從油價波動中獲利，就像他們可以從股票價格中的搖擺中獲利。這種利潤是通過使用衍生品來獲得槓桿暴露於潛在資產的情況而不存在或需要擁有資產本身。